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hg0088开户:与正通汽车剥离谋求上市“补血”

来源:www.hg07111.cc   作者:hg0088   日期:2019-04-13 11:43

近年来,相比银行们的上市潮、定增、永续债、可转债等眼花缭乱的资本补充工具,汽车金融公司显得相对沉寂。除奇瑞徽银汽车金融公司试图上市外,别的都几无动静。
 
造成这种现象的原因,一方面从资本看,汽车金融公司的补血受到多种因素的掣肘。不同于银行在“其他一级资本”、“二级资本”项下有较为丰富的资本补充渠道,目前汽车金融公司主要通过股东增资及利润留存的方式补充资本,以满足资本充足率的规定面对资本金压力,2017到现在,汽车金融公司的增资举动此起彼伏。
 
另一方面,传统汽车金融公司扩张需求不足,且负债端的压力相对并不算大。这和汽车金融公司的特性有关,除了东正金融外,余下的24家公司全依托于主机厂,基本只做该品牌车的业务,随集团的发展而发展,并没有主动扩张的需求,并且作为该品牌下属的汽车金融公司,往往会获得主机厂的贴息,这也让其没有太大的成本压力。
 
以中国第一家汽车金融公司上汽通用汽车金融为例,在负债端,同业拆借获取的资金仅占据总负债的三成多,除此尚有较多的资金来源途径,如吸收股东存款、发行债券等。
 
事实上,这几项都是成熟汽车金融公司的主动负债工具,在东正金融的招股书中,也有提及“我们符合资格并计划在银行间同业拆借市场发行资产抵押证券及金融债券,进一步扩展我们的资金来源”。但时至今日,东正金融并无债券发行。这或许和近几年债券市场整体表现不佳有关。
 
作为唯一经销商背景的汽车金融公司,东正金融并没有依托于主机厂的种种有利条件,甚至,在正通汽车旗下的经销商潜力挖掘殆尽时,与正通汽车剥离,积极拓展外部经销商的渠道,已是东正金融下一步发展的计划,正如招股书中所说,“我们将于上市后专注于与外部经销商进行营销活动,而并无计划与正通汽车经销商进行任何联合促销安排”。募集资金用途也充分说明了这一点“70%的所得款项净额用于拓展涉及外部客户的业务,15%的所得款项净额将用于发放给正通汽车客户的自营零售贷款资金。”
 
资本金、负债端、业务扩张压力“三管齐下”,作为业内唯一背靠经销商的汽车金融公司,一切因素都给东正汽车金融指向了同一个方向:与正通汽车剥离,走向上市。
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